下一步万科又将何去何从？

和讯房产消息 得不到大股东华润的支持，受到“野蛮人”宝能系的狠心逼宫，创始人及当前的核心管理将可能遭罢免，股权漩涡中的万科正面临更为艰难的下一步。

从“宝万之争”，走到了如今的“华万之争”，万科的管理团队是否能成熟、理性地应对宝能系准备充足的狙击以及华润的倒戈反击，是万科这一房企巨头能否应对经营危机的命门。

应该，不应该?

今天举行的股东大会上，王石两度道歉，引发市场对其个人是否应该道歉的争论。

诚然，稳定运行多年且崇尚现代企业管理体制的万科权力体系正遭遇强烈的冲击，并非王石一人的致歉可以解决。如果仅是致歉或悲情诉苦，而非吸取之前的教训力挽狂澜，企业去采取紧急措施，管理层的“不应该”局面将扩大，可能致使万科的下一步遭遇恶化。

当初新进资本通过狙击手段获得万科的股份，并开始以“股份持有者”的身份挑战万科的权力管理体系，为了争夺万科的真实控制权，双方均通过复杂的股权安排防止控制权落入他人。不料，万科引入深铁等一系列行为损害了原本一直静观其变的大股东华润的利益，华润与其他纷争角色站在同一阵营反击万科。

除了当初反对宝能系的言辞不当外，万科无法得到华润统一行动的支持，被市场认为因其“过于自信”导致成为最不应该的“失控点”。

万科的独立董事华生近日连续发布的《我为什么不支持大股东意见》中，侧面反映了万科从争取华润的支持，到华润最终“倒戈”过程中的吊诡和含糊。

“在宝能举牌以后，董事会一直没有就宝能举牌举行过任何正式会议进行讨论，我认为是不应该的”。在讨论重组预案的董事会上，华生要求万科管理层和华润派驻董事对此进行说明和解释，但他称自己作为一个独立董事，几乎什么也不清楚，

除了程序上的不明确且不符合常理，据华生的描述，宝能举牌后，万科与华润一直保持频繁的沟通接触，当宝能增持为第一大股东，万科谋求华润支持，包括与其旗下华润置地整合，但在可行性论证阶段也遭华润否决。停牌后，万科与华润沟通，华润方面表示现在拿不出资源改变局面，建议万科接受宝能。

他指出，万科提出另寻国企参与重组，华润后来表示可以，但华润希望重组后仍保持第一大股东地位。在最受关注的与深圳(楼盘)地铁的重组方案，万科方面的说法是，深圳地铁参与重组后，华润总体并未反对，但在程序等细节问题上有不同意见。万科已请深圳市主要领导与华润多次沟通协调。

此外，对于万科在停牌时并没有预先向华润打招呼、与深圳地铁合作的框架协议未经华润同意披露，在这些问题上，华润认为万科有很多缺陷和瑕疵。此外，华润方面还表示，宝能不反对华润成为第一大股东，万科如果一定要增发股权，华润希望把其恢复为第一大股东情况一并考虑，并提出一个方案。

同时，对控制权的越位，成为王石带领下万科团队的另一个致命伤。对于职业经理人和创始人角色来说，王石及其团队看重的控制权，并通过逾越现代公司治理的基本原则来操作的方式成为资本的众矢之的。

王石在股东会上表示，从去年停牌时候至今，万科管理层包括他自己在内，为了万科这个品牌、为了社会各个利益的相关者，只要整个让大家感到在这种股东更换当中，管理层对各个利益相关的一致往前走的利益，一直在妥协。

由此可见，通过王石口中的“妥协”，或其他具有“个人英雄主义”色彩的做法，显然已经不符合当代资本体系的竞争要求，万科应该更为成熟、理性应对资本的丛林法则。

“与狼共舞”的经营困境

股权纷争燃烧的除了是万科所有的股东利益外，还有万科自身的经营前景。

王石虽然在股东大会上乐观地表示现在还不是心灰意冷的时候，但郁亮坦言目前事态的发展对万科管理团队、企业的正常运行，造成非常大的困扰。

郁亮称，去年7月份以来，部分员工出现不稳定，但是董事会尽全力稳定，使得业绩不受到影响。今年3月份，决定引进深圳地铁，员工深受鼓舞，上个礼拜，宝能华润反对重组，提出罢免董事会，情况发生很大的变化。

此外，万科纷争引起的“挤兑效应”已经溢出，他称现在出现部分待签约项目出现解约或终止签约情况、部分已售未结的项目面临退定和交付风险，且客户由于焦虑而质询的情况每周成倍增加、银行和评级机构在重新评估公司的信用风险、部分项目合作方对经营前景深表忧虑甚至调整商务条款、猎头闻风而动，频繁联系公司员工，人才流失风险上升。

“目前，管理层的压力目前非常大，管理团队感觉有心无力，但尽力维持局面。王石等管理层的去留并不重要，我们更关注普通员工，如果他们散了，公司就散了。”郁亮说。

对于下一步，王石仅用“与狼共舞”描述面对管理层随时可能遭罢免下的万科困局。

业内人士对此分析，面对宝能系一系列有准备的“绝地相逼”，以及华润的“无心插柳”式的“倒戈”行动，王石及其万科团队并未准备好。

对于未来去留的问题，王石在今天的股东大会上多次表示，如果保留万科公司文化，他可以另起炉灶，并多次表达对郁亮团队的信任和支持，言下之意，愿以个人离开换取郁亮及团队的保留。

“刚才有一个股东提这样一个问题，可能你退休让郁亮上，这个逻辑比较顺畅，我们是万科文化的守护者，但守护的本身就是你，因为本身你的工作寿命和生命寿命都是有限制的，所以传统来讲我认为显然郁亮现在这个团队是比较成熟的，是被大家认可的，所以这个当中郁亮带领的团队继续往前走，这要是顺着这样做我可以另起炉灶。谢谢各位!”这是王石在最后一个问题上，给出的明确回复。

对于目前市场流传王石退出将称大概率事件的预测，和讯房产注意到，结果可能并不如此简单，就在今日股东大会结束后的傍晚，深圳证券交易所向宝能系及华润两方就是否一致行动人及罢免万科董事、监事职务的议案发出问询函，要求两方做出说明和自证。

但正如郁亮所言，长期纷争是对万科及投资人来说最坏的结果，将造成万科人事、业务上的动荡，在经过长达近一年的时间后，这场纷争到了该结束的时候了。